華安證券-醫藥生物行業周報:維持“醫藥行情已經站穩,處于底部”的判斷,需要加大配置-220306

                          查看研報人氣榜
                          日期:2022-03-06 21:52:35 研報出處:華安證券
                          行業名稱:醫藥生物行業
                          研報欄目:行業分析 譚國超  (PDF) 24 頁 1,166 KB 分享者:gh***0 推薦評級:增持
                          請閱讀并同意免責條款

                          【免責條款】

                          1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

                          2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

                          3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

                          4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

                          研究報告內容
                          分享至:      

                            本周醫藥板塊行情反彈

                            本周醫藥生物指數上漲約0.18%,跑贏滬深300指數1.86個百分點,跑贏上證綜指0.29個百分點,行業漲跌幅排名第9。http://www.astockto.com【慧博投研資訊】本周截至周五(3月4日)醫藥行業PE(TTM,剔除負值)為28.76倍,處于2015年以來“均值-1倍標準差”以下。http://www.astockto.com(慧博投研資訊)醫藥III級子行業中,本周13個子行業板塊中,6個子行業板塊上漲,7個子行業板塊下跌。醫藥流通為漲幅最大的子行業,上漲9.12%。醫療設備為跌幅最大的子行業,下跌-3.54%。本周估值最高的子行業為醫院,PE(TTM)為77倍。

                            維持“醫藥行情已經站穩,處于底部”的判斷,需要加大配置

                            本周醫藥的主題在“小市值+新冠藥和檢測試劑”帶來行情波動起伏,中國醫藥、海王生物、眾生藥業、第一藥業、瑞康醫藥、康普生物、東方生物、翰宇藥業等周漲幅排名靠前;港股醫藥波動較大,先瑞達醫療、再鼎醫藥、加科思、康希諾、愛帝宮、和黃醫藥、百濟神州、維亞生物、方達控股、堃博醫療、康寧杰瑞等回調較大,港股資金屬性較為復雜,國際政經波動均會對港股市場帶來影響,其中也有市場對于創新藥/器械的商業化前景的擔憂,情緒較為極致。

                            站在基本面和資金結構的行情點,今年集采政策持續推進落地(耗材集采、國采、聯盟采等)帶來的不確定性,另外,短期醫藥行業板塊暫沒看到明確的利好政策/變化,很多醫藥公司的估值都已經到了非常合理的區間,政策帶來的變動不確定性讓很多投資者無從下手。醫藥(中信)3月4日的PE·ttm 39X,已經是醫藥歷史的估值中樞下游合理區間,醫藥具備極強的投資價值。

                            我們建議今年全年的方向配置:中藥(政策友好+低估值)+醫療設備(醫療基建)+科研試劑和上游等(自主可控)+其他方向自下而上尋找標的;此外,新冠小分子藥為CDMO公司貢獻了足夠彈性的業績,建議關注博騰股份、凱萊英等標的。我們建議投資思路如下:

                           ?。?)中藥板塊:品牌名貴OTC+中藥創新藥+中醫連鎖,我們推薦:新天藥業、貴州三力、華潤三九、健民集團、固生堂、同仁堂、以嶺藥業、片仔癀、廣譽遠等標的,也推薦關注:康緣藥業、天士力、方盛制藥、特一藥業、桂林三金、壽仙谷等標的。

                           ?。?)醫療基建板塊:我們推薦關注邁瑞醫療、開立醫療、澳華內鏡、理邦儀器、魚躍醫療、翔宇醫療、偉思醫療、三鑫醫療等,此外,IVD板塊其實也會受益于醫療基建,推薦關注新產業、亞輝龍、安圖生物、普門科技、邁克生物、透景生命、萬孚生物、明德生物等,IVD企業在疫情防控中起到重要作用(抗體、抗原與核酸檢測試劑),其為未來公司的發展提供了充足的資金。

                           ?。?)科研試劑和上游等:我們提議關注諾唯贊、納微科技、百普賽斯、泰坦科技、阿拉丁、潔特生物、東富龍、聚光科技、楚天科技、泰林生物、南模生物等。

                           ?。?)其他自下而上的板塊和公司,需要根據行業和公司的標的和估值去做分析,提議關注:再生醫學板塊的正海生物(活性生物骨獲批,wind一致2022年PE為40X)、邁普醫學(3D打印制造工藝在非動物源性耗材的優勢)等標的;醫療服務板塊估值低,我們推薦具備性價比和擴張性強的海吉亞和固生堂,建議關注愛爾眼科、朝聚眼科、錦欣生殖等;生物制品,疫苗板塊需要持續關注,我們推薦智飛生物、百克生物,建議關注沃森生物、康希諾、歐林生物、萬泰生物等;家用醫療器械,建議關注魚躍醫療(wind一致2022年PE為17X)、可孚醫療(PE·ttm為28X)。

                           ?。?)創新藥板塊,建議關注具備國際化能力的創新藥標的,我們建議關注恒瑞醫藥、百濟神州、君實生物、貝達藥業、和黃醫藥、康方生物、中國生物制藥等。

                            本周新發報告

                            公司深度云南白藥(000538):《百年名藥,百年品牌,成就大健康領導者》;公司深度同仁堂(600085):《歷史鑄就品牌,改革煥發新生》;公司深度南模生物(688265):《模式動物龍頭,技術領先的“活試劑”供應商》;公司點評智飛生物(300122):《重組新冠病毒蛋白疫苗獲批附條件上市,將持續貢獻業績》;行業深度中藥專題八之中藥診療服務:《中醫醫療服務賽道滄海遺珠,爆發期悄然來臨》;行業深度中藥專題報告九:《中藥保護品種梳理》;公司深度興齊眼藥(300573):《創新眼藥龍頭崛起,重磅新品大放異彩》;公司深度公司深度以嶺藥業(002603):《獨創“絡病證治”體系,創新中藥前景廣闊》。

                            本周個股表現:A股多數個股增長,港股多數個股下跌

                            本周423支個股中,有301支上漲,占比71.2%。本周漲幅前十的醫藥股為:合富中國(60.99%)、拓新藥業(51.16%)、達嘉維康(43.53%)、中國醫藥(37.78%)、西點藥業(35.63%)、華康醫療(35.09%)、開開實業(34.44%)、大理藥業(33.51%)、博拓生物(26.25%)、共同藥業(25.01%);本周跌幅前十的醫藥股為:九安醫療(-14.78)、歐林生物(-12.4%)、片仔癀(-11.43%)、澤璟制藥-U(-10.7%)、泰格醫藥(-8.22%)、天智航-U(-8.07%)、通策醫療(-7.63%)、新天藥業(-7.51%)、健民集團(-7.36%)、三友醫療(-7.02%%)。本周82支個股中,僅6支上漲,占比7.3%。

                            全球新冠疫情及疫苗接種情況

                            全球新增確診病例數回升,韓國、越南病例激增;山東、吉林、廣東、河北、內蒙古、廣西、江蘇、云南等多地疫情。疫苗接種量持續增長,全球平均全程接種率約56%,中國全程接種率約為85%。

                            風險提示:

                            政策風險,競爭風險,股價異常波動風險。

                          我要報錯
                          點擊瀏覽閱讀報告原文
                          數據加工,數據接口
                          我要給此報告打分: (帶*號為必填)
                          *我要評分:
                          暫無評價
                          慧博智能策略終端下載
                          相關閱讀
                          2022-03-06 行業分析 作者:譚國超 13 頁 分享者:cu***b 增持
                          2022-03-04 行業分析 作者:譚國超 37 頁 分享者:hl1****88 買入
                          關閉
                          如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
                           將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
                          小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
                          操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
                          *我要評分:

                          為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

                          您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

                          當前終端的在線人數: 106918
                          掃一掃,慧博手機終端下載!

                          正在加載,請稍候...

                          成年女人免费视频播放7777,在线观看国产福利视频你懂的,人人爽人人爽人人片av亚洲,国产三级在线观看播放视频